近日，氢能源概念反复活跃，自2月初以来该板块触底反弹后强势走高，相关主题基金亦“水涨船高”，而日前政策的发布更为氢能源打开广阔市场空间。不少投资者热议，今年该板块能否走出低谷，再创2021年四季度以来的市场新高。
多位基金人士称，氢能源能够解决我国新能源市场发展不平衡的问题，当前仍需通过相关的政策扶持和技术保障，以解决经济性和运输的难题。随着利好政策的落地，氢能源车产业链将进入放量提速期。如果有利条件能够继续保持，氢能源概念股的上涨趋势大概率会延续，氢能时代正加速到来。
氢能源概念触底反弹
3月22日，氢能源概念反复活跃，多股涨停。自2月6日以来，氢能源板块累计上涨近32%，不少概念股在此期间大涨超50%。
中国证券报记者发现，氢能产业链的上市公司涵盖了氢气生产设备制造商、氢存储和输送技术企业、燃料电池制造商和氢能应用解决方案提供商等，而氢能源电池制造环节的个股涨势更佳。
一些布局氢能源概念股的相关主题基金亦表现不俗。同花顺数据显示，泰康新锐成长混合、宝盈新锐混合、博时创新经济混合、汇丰晋信智造先锋股票、申万菱信碳中和智选混合、诺安优势行业混合、天弘低碳经济混合、鹏华成长价值混合等产品对氢能源个股的持仓比例均超15%，而这些产品近期均大幅“回血”。
具体来看，韩庆管理的泰康新锐成长混合超9亿元规模，其对氢能源的持仓比例最高，超过28%，去年四季度末重仓持有多只氢能源概念股，而该产品自2月初以来累计攀升33%；此外，陆彬管理的汇丰晋信智造先锋股票对该板块个股的持仓比例接近20%，而其近期表现也较为出色。
有公募基金人士称，氢能具有高能量密度和可再生的特点，其产业发展可以解决新能源时代的难题。一是我国风光资源的空间分布不均匀，氢能可实现能源尤其是新能源的“西氢东送”；二是绿氢替代传统灰氢，看好其应用空间巨大，包括氢化工、氢冶金、氢交通全面替代成环保的绿氢，涉及经济活动范围和需求潜力十分庞大；三是氢能可通过燃料电池等技术转换为电能或其他形式的能量，广泛应用于交通、工业、电力等多个领域。
正圆投资表示，由于当前制氢成本偏高，主要应用场景和技术路径并不清晰。氢能的降本需借助上游清洁能源的成本下行，同时也是清洁能源的消纳途径之一，具备长时储能的潜力。制氢环节的技术突破，尤其是降本路径的明确，将能够使得清洁能源产业发展加速，而行业的核心技术环节具备长期投资价值。
政策助力氢能源加快发展
3月22日，国家能源局发布的《2024年能源工作指导意见》提出，应编制加快推动氢能产业高质量发展的相关政策，有序推进氢能技术创新与产业发展，稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景。
“一方面氢能产业前景广阔；另一方面该产业仍处在前期阶段，商业闭环尚未形成。政策支持有助于凝聚行业信心，加快产业发展速度。”华辉创富投资总经理袁华明表示，当前氢能源发展仍需解决经济性和运输的问题，这两者分别需要政策扶持和技术保障。
在袁华明看来，当前国内在氢能的“制”和“用”上具备相关技术储备和产业能力，但是高效安全的“储和运”仍然面临技术难点和产业化困难。如果能在资金和政策引导支持下形成技术创新突破，我国有望率先成为大规模氢能应用推广国家之一。
根据2022年3月出台的《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，其中制定了中国氢能产业阶段性的发展目标：到2025年，氢燃料车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站，可再生能源制氢量达到10万-20万吨/年。此外，据中汽协数据，2023年，我国氢能源车产销量同比分别增长约55%、72%。
在黑崎资本首席投资执行官陈兴文看来，随着政策的落地，氢能源车产业链将进入放量提速期。预计到2025年，我国五大城市群将有超过3.5万辆氢能源车上路，这一里程碑将进一步加速氢能产业的商业化进程。氢能的零排放特性和高能效使其成为绿色低碳转型的核心动力，为环境保护和气候变化应对目标的实现提供了坚实支撑。
“反攻”能走多远
近年来，光伏、储能等新能源赛道自2022年三季度触顶后加速走软，而氢能源的“登顶”时间更早，其在2021年四季度步入行情高峰期，但随后也跟其他新能源赛道一样“跌跌不休”。
从过去3年的走势来看，氢能源板块曾在2021年和2022年上半年掀起较长时间的涨势，而今年2月初以来的触底反攻似乎跟前两次相比，呈现出一些新特点。那么今年的“反攻”走势能走多远，引发投资者热议。
安爵资产董事长刘岩表示，与前两轮涨势相比，当前氢能源市场的走势展现出了新的风貌。一是政策效应愈发凸显，随着一系列政策的出台和落地，氢能源市场的发展动力愈发强劲；二是技术进步和成本降低不断拓展着氢能源的应用领域，市场规模有望迎来新的增长点；三是投资者的信心在逐渐增强，市场参与度显著提高，共同推动了氢能源市场的强势走高。
袁华明则认为，氢能源板块继续走出独立行情有困难。这是因为2021年和2022年，新能源系国内外市场关注的热点方向。而近期全球热点更多集中在Sora、英伟达等引导的AI方向，以特斯拉为代表的新能源产业处于调整期。氢能源是新能源板块子方向，一定程度上会受到新能源板块的牵引。
本文转载自刘伟杰 中国证券报·中证网，只做主题效果测试使用，本文观点不代表氢天下立场。
