11.90元/kg!制氢成本逐步降低,设备端市场空间广阔

根据中国产业发展促进会氢能分会统计,2023年1月至11月,我国签约、获批及公示的绿氢项目数量累计64个,项目规划总投资突破4100亿元,全部投产后新增绿氢产能将达234.7万吨/年(绿氨和绿色甲醇项目按氢当量折算)。

国海证券近期发布的报告《绿醇绿氨崛起,投资机会涌现》对绿氢、绿氨、甲醇的联动进行了综合成本分析。

根据中国产业发展促进会氢能分会统计,2023年1月至11月,我国签约、获批及公示的绿氢项目数量累计64个,项目规划总投资突破4100亿元,全部投产后新增绿氢产能将达234.7万吨/年(绿氨和绿色甲醇项目按氢当量折算)。
据测算,截至2024年1月,光伏电站LCOE发电成本有望降至0.175元/kWh,耦合风电后绿电成本降至0.221元/kWh,该电价下的碱性电解槽制氢法成本为15.20元/kg,扣除制氢补贴和碳税收益成本为11.90元/kg。该电价下的PEM电解槽制氢法成本为18.64元/kg,扣除制氢补贴和碳税收益成本为15.34元/kg,逐步接近煤制氢气的成本9.09元/kg。
绿氢崛起带来的电解槽机遇巨大。据TrendBank统计,2022年中国电解槽总出货量约800MW,在2021年基础上实现翻番,其中,碱性电解水制氢设备的出货量约776MW,PEM电解水制氢设备的出货量约24MW。
绿醇和绿氨兴起带来的设备端市场空间广阔。制氢、空分、合成氨等设备投资有望增加。截至2023年底,我国合成氨产能7100万吨,2023年产量为5489.36万吨。按照每吨氨折合为176kgH₂、每标方氢的质量为89g测算,假设2023年合成氨产量全部替换为绿氨,需要绿氢产能966.13万吨(1085.54亿Nm3),空分装置350.71亿Nm3/h,有望拉动绿氢装置投资额4186.21亿元、空分装置投资额192.08亿元。
截至2023年底,我国甲醇产能10455万吨,2023年产量为7369.20万吨。假设2023年甲醇产量全部替换,采用煤化工耦合绿氢制甲醇需要绿氢产能733.91万吨(824.62亿Nm3),预计拉动总投资额7369.20亿元,绿氢部分投资额预计为3180亿元。

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来源:国海证券

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